偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度，即企业偿还全部到期债务的现金保障程度。近年来，随着市场竞争的日趋激烈，企业的偿债能力受到越来越多的关注，它的强弱是衡量企业财务状况优劣的主要标准之一，对分析企业能否健康生存和发展具有积极意义。
一、我市规模以上工业企业偿债能力现状
企业偿债能力分析是指通过研究分析企业资产负债表中有关指标的相关关系及变动情况来确定企业财务状况，通常情况下可分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
——短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力，反映企业的流动资产可供偿还流动负债的程度，是衡量企业当前财务能力、特别是流动资产变现能力的重要标志，衡量指标主要有流动比率和速动比率。2005年我市规模以上工业企业的这两项指标主要有以下特点：
1、规模以上企业短期偿债能力总体不佳。2005年，我市规模以上工业企业的流动比率为1.1，速动比率为0.8，两项指标虽然比2004年有所好转，但总体仍然没有达到 2003年的水平。同时，与国际公认值相比，我市规模以上工业企业的流动比率和速动比率也偏低，分别相差0.9和0.2，表明企业的流动负债较高，流动资产较少，流动资产中除存货以外的其他资产周转较慢，因此我市规模以上工业企业的短期偿债能力总体情况不佳。
2、股份合作企业短期偿债能力相对较好。从登记注册类型来看，股份合作企业的短期偿债能力最强，其中流动比率为1.5，比国际公认值低0.5，速动比率为1.1，比国际公认值高0.1；国有企业的短期偿债能力最差，流动比率和速动比率仅分别为1和0.7，比国际公认值分别低了1和0.3，财务流动状况已接近不良型；其他类型企业的短期偿债能力较为一般。
3、各行业之间短期偿债能力差距较大。从行业大类来看，文教体育用品制造业、木材加工及木竹藤棕草制品业和通信设备、计算机及其他电子设备制造业的短期偿债能力均属于优良型，三大行业的流动比率分别为1.6、1.6和1.4，速动比率分别达到1.4、1.2和1.1；非金属矿采选业、饮料制造业、家具制造业、电力、热力的生产和供应业、燃气生产和供应业的短期偿债能力均为不良型。同时，在我市工业中占重要地位的黑色金属冶炼及压延加工业、金属制品业、通用设备制造业等几个行业的短期偿债能力均为一般。
——长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还长期债务的现金保障程度，一般以资产负债率、产权比率和利息保障倍数等指标来综合衡量。2005年我市规模以上工业企业的长期偿债能力主要有以下特点：
1、规模以上企业长期偿债能力总体较好。从资产负债率看，2005年全市规模以上工业企业为65.8%，比标准值（60%）高出5.8个百分点，与前二年相比，也分别提高了2.2个和2个百分点，呈现逐渐上升的趋势。从产权比率看，近三年来规模以上工业企业均大于1，即企业的负债高于其所有者权益，反映我市规模以上工业企业总体上呈现出了一种高风险、高报酬的财务结构，其中2005年和2004年均为1.9，比2003年上升了0.2个百分点，表明我市企业更愿意通过借款方式来扩大经营，从而导致债权人比股东面临更大的风险。从已获利息倍数看，近三年均高于2.5的标准值，全市工业企业偿付债务利息的能力较强。总体上看，我市工业企业的举债经营程度较为合理，能够较好地利用债权人资本进行经营活动，资产负债率虽然有一定的上升，但长期偿债能力总体尚可。
2、股份合作企业的长期偿债能力最强。一般来说，企业的资产负债率在40%-60%之间波动的属于优良型，在这个区间附近波动的属于一般型，远离该区间的属于不良型。从登记注册类型来看，股份合作企业的资产负债率为59.9%，产权比率为1.5，利息保障倍数为5.5倍，长期偿债能力为优良型；三资企业、集体、股份制企业为一般型；国有企业和私营企业的长期偿债能力为不良型。对于利息保障倍数而言，一般达到2.5则表明企业偿还利息的能力较好，与此相对照，我市规模以上工业企业偿付利息的能力总体较强。
3、食品制造、纺织服装等八个行业长期偿债能力较好。从行业大类来看，食品制造业、纺织服装、鞋、帽制造业、石油加工、炼焦及核燃料加工业、医药制造业、橡胶制品业、塑料制品业、通信设备、计算机及其他电子设备制造业、工艺品及其他制造业的长期偿债能力均属于优良型；有色金属矿采选业、非金属矿采选业、农副食品加工业、家具制造业、造纸及纸制品业、印刷业和记录媒介的复制、黑色金属冶炼及压延加工业、废弃资源和废旧材料回收加工业的长期偿债能力属于不良型；其它行业的长期偿债能力均属于一般型。
二、我市规模以上工业企业偿债能力存在的问题
通过对短期偿债能力和长期偿债能力的分析，我们可以发现，全市规模以上工业企业目前的短期偿债能力不佳，而长期偿债能力较强，这主要得益于企业良好的偿付利息能力。除此之外，我市规模以上工业企业财务状况还存在以下几方面不足：
1、企业除存货以外的流动资产管理存在问题。从上述分析中可以看出，我市规模以上企业的流动比率相对于速动比率明显偏低，这主要是由于流动资产中存货所占比例较小，表明企业对存货有较好的控制力，没有积压过多的存货而占用企业的流动资金。但是，企业在对其它流动资产的管理上仍然存在一定问题，导致流动资金被积压在这些流动资产上，从而使得企业的短期偿债能力总体偏低。
2、企业负债比例结构不尽合理。近三年的统计数据显示，我市规模以上工业企业的短期负债与长期负债相比，所占比重相对较高，并且数额几乎与流动资产持平。这势必导致企业经常抽出流动资金去偿还短期负债，一旦企业经营环境发生恶化，就会使企业的短期偿债能力大打折扣。
3、产权比率较高，财务结构不稳。产权比率是负债总额与企业所有者权益的比率，表明债权人投入资本受到的保障程度。从前面的统计数据分析，我市规模以上工业企业的产权比率普遍偏高，这就意味着企业大多是一种高风险、高报酬的财务结构。这种财务结构并不十分稳定，企业经营更多地依靠借贷，债权人的利益因企业自有资本过少而缺乏保障，即企业的风险被更多地分散给了债权人。
三、提高我市规模以上工业企业偿债能力的建议
1、加强内部管理，提高资产使用效率。由于一些企业内部管理不善，导致企业资金被积压，资产得不到充分利用，造成企业偿还债务能力降低。因此，企业应采取积极措施，加强内部管理，盘活积压资产，在做好日常存货管理的同时，更要加强对其他流动资产的管理，加快其流动周转速度，提高资产使用效率。
2、优化债务结构，提高经济效益。优化债务结构是指企业的长期负债和短期负债应保持合理的比例，这样才能使企业的资金能够得到合理的使用。从前述分析看，我市规模以上工业企业的短期负债过多，在企业的经营活动中，经常会受到偿还到期债务的压力，在这样的环境下，企业的正常经营将会受到影响，其偿债能力也会变弱。因此，企业应该积极调整债务结构，减少短期借款，适当增加长期借款，降低因经常偿还到期债务而带来的还款压力，使自己有足够的时间来保证持续正常经营，从而加快生产周期，增强偿债能力，提高经济效益。
3、政府加强引导协调，促进企业更新观念。政府相关部门应发挥引导和协调作用，推动企业更新观念，创新机制，制定切实有效的措施，为企业融资创造良好的外部条件和市场环境，搞好企业融资服务。同时，企业应根据国家的宏观政策适时调整自己的经营策略，一方面要不断扩大产品销售，努力增强盈利能力，持续改善经营业绩；另一方面，要按照自身的业务性质分析面临的风险，以确定现有的财务结构是否有利于企业的战略发展，从而选择最适合自身的财务结构。（撰稿人：张向平 核稿人：吴煜）
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